Supawat Supakwong No Comments

หากเพื่อนๆ มีโอกาสเฝ้าหน้าจอเมื่ออาทิตย์ที่ผ่านมา อาจจะได้เห็นการดำดิ่งของหุ้น AOT ตอนช่วงเปิดตลาดรอบบ่าย จากที่ราคาเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแถวๆ 350 บาท อยู่ดีๆ ก็ตกฮวบลงไปถึง 300 บาท ก่อนที่จะเด้งกลับมาเคลื่อนไหวในกรอบราคาเดิม

แน่นอนว่า สำหรับหุ้นที่ถือว่ามีมูลค่าการซื้อขายที่ค่อนข้างหนาแน่นอย่าง AOT ปรากฏกาณ์แบบนี้ไม่มีให้เห็นบ่อย ๆ

aot

สำหรับคนที่ตั้งซื้อไว้เล่นๆ แถว 300 บาท ก็ถือว่าโชคดีมหาศาล ทำกำไรเกือบๆ 20% ในหลักเสี้ยววินาที

แต่สำหรับคนที่มีหุ้นอยู่แล้ว แล้วเกิดตั้ง stop ไว้แถวๆ นั้น ก็ถือว่าเสียหายหลายแสนเลยทีเดียว

ถามว่าเกิดอะไรขึ้นกับ AOT ณ ช่วงเสี้ยววินาทีนั้น… Think Algo จะพาไปหาคำตอบในระดับ “เสี้ยววินาที” เลยครับ

เกิดอะไรขึ้นในเสี้ยววินาทีนั้น

มาลองพิจารณา Bid-Offer กันก่อนครับ พบว่าตลอดทั้งวัน ตั้งแต่ช่วงเช้าจนถึงช่วงเปิดตลาดภาคบ่าย มีการตั้ง Bid-Offer ที่สัมพันธ์กัน ไม่มีผิดปกติแต่อย่างใด กระทั่งเวลา 14.31 น. 10 วินาที ก็ยังปกติดี

1431101

แต่แล้ว…..เสี้ยววินาทีต่อจากนั้น

1431102

ใช่ครับ เสี้ยววินาทีจริงๆ เพราะเวลายังคงเป็น 14.31 น. 10 วินาทีอยู่เลย ยังไม่ถึงวินาทีที่ 11 ด้วยซ้ำ แต่อยู่ๆ ฝั่ง Bid ราคาหายเกลี้ยง จาก 352 มาเหลือเพียง 300 ได้อย่างไร????

แล้วมาดูกันว่า 2 วินาทีหลังจากนั้นเกิดอะไรขึ้น….

143111

143112

ใช่ครับ 2 วินาทีหลังจากนั้น Bid-Offer มาเคลื่อนไหวในกรอบแถวๆ 350 บาทเหมือนเดิม ยังกับว่าไม่มีอะไรเกิดขึ้น!!!!

เราเอากราฟแสดง Bid (สีเขียว) และ Offer (สีเหลือง) ณ ช่วงเวลา 2 วินาทีหฤโหดมาให้ดู  ซึ่งแน่นอนว่า ณ เสี้ยววินาทีนั้น สามารถสร้างผลตอบแทนเป็นกอบเป็นกำ หรือขาดทุนมหาศาลได้เลยครับ
bid-offer1

ว่าแต่ว่า Bid เหล่านั้นมันหายไปไหนครับ? เพียงแค่ทุกคนพร้อมใจกันถอด Bid ออก? หรือว่าโดนกระหน่ำขายในทุกราคา ณ เสี้ยววินาทีดังกล่าว?

คำตอบคือ…

เมื่อเราไปพิจารณาการซื้อขาย ณ ช่วงเวลา 14:31:10 น. ดังกล่าว (ดังแสดงในรูปด้านล่าง) สิ่งที่เราพบคือ มีการซื้อขายจริงครับ เป็นแรงขายในรูปแบบที่ว่า ราคาไหนชั้นก็จะขาย โดยใน 1 วินาทีนั้น มีการยิงคำสั่งขายออกมาถึง 105 ครั้ง!!! เป็นการขายทั้งหมด รวบยาวตั้งแต่ 350 มาจนถึง 300 บาท

tick_by_tick

เราคงไม่รู้หรอกครับว่าการเทกระหน่ำดังกล่าวเกิดด้วยเหตุผลอะไร

  • อาจจะวิตกกังวลสุดๆ
  • อาจจะคีย์ราคาผิด (ที่เรียกว่า Fat fingers)
  • อาจเป็นการต้ัง Algo Trade ไว้ให้ทุบ เพราะคาดการณ์ว่าไม่น่าจะมีใครตั้ง Bid รองล่างๆไว้
  • หรือ อาจเป็นการดักทางให้คนหรือกองทุนไหนที่ตั้ง Stop Loss ไว้ ขายออกมาโดยอัตโนมัติตามระบบที่ตั้งไว้และไม่ได้คอยดูแล

แต่ ณ เสี้ยววินาทีนั้น มีคนได้ผลตอบแทนอย่างเป็นกอบเป็นกำในเวลาที่รวดเร็ว และน่าจะมีคนที่ขาดทุนไม่น้อย

คนที่ได้กำไร คือคนตั้งราคารอซื้อไว้เล่นๆ ล่วงหน้า (ตั้งแต่ 300-350 บาท) หรือโรบอทที่เห็นถึงแรงขายที่ไม่ปกติดังกล่าว แล้วช่วงชิงด้วยความเร็วเข้าซื้อ ณ เสี้ยววินาทีนั้น  ส่วนฝ่ายที่ขาดทุน ก็น่าจะเป็นกลุ่มที่มีการตั้ง stop loss เอาไว้ ว่าถ้าราคาตกลงมามากเกินจะจะต้องทำการขายออกมาทันที

เราเองไม่ทราบเหมือนกันครับว่าใครเป็นคนทำ (และไม่ได้ต้องการสืบสวน) แต่ต้องการชี้ให้เห็นว่า Flash Crash ที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งทั่วโลกนั้น ระบบ Algo ที่ดีจะต้องได้รับการออกแบบมาล่วงหน้าเพื่อป้องกันความเสียหายของกองทุน และ/หรือ สามารถพลิกเหตุการณ์ Flash Crash ให้เป็นประโยชน์แก่ผู้ถือหน่วยลงทุนของกอง Algo นั้นได้

สรุป

มนุษย์มีจุดแข็งของมนุษย์ โรบอทก็มีจุดแข็งของโรบอท การนำจุดแข็งของทั้งสองมาเสริมซึ่งกันและกันน่าจะเป็นอนาคตของกองทุนในยุคใหม่ครับ

ติดตามเราได้ที่เพจ Think Algo

https://www.facebook.com/thinkalgo

cabec126-123