marketings2m No Comments

ชนะตลาดง่ายๆ ด้วยกลยุทธ์ Sector Rotation

กลยุทธ์การลงทุนมีมากมายหลากหลายวิธี บ้างก็เรียบง่ายไม่วุ่นวาย บ้างก็ซับซ้อนและอาศัยเทคนิคชั้นสูง บางกลยุทธ์เน้นซื้อขายเร็วๆ ขณะที่บางกลยุทธ์เน้นถือลงทุนในระยะยาว จะเล่น “ท่าง่าย” หรือ “ท่ายาก” ท้ายที่สุดแล้ว สิ่งที่เทรดเดอร์หรือนักลงทุนล้วนต้องการเหมือนกัน ก็คือ ผลตอบแทนที่น่าพอใจในระดับความเสี่ยงที่รับได้

       สำหรับผมแล้ว กลยุทธ์การลงทุนที่ดีไม่จำเป็นต้องซับซ้อน แต่ควรถูกพัฒนาขึ้นมาจากตรรกกะการลงทุนที่ถูกต้อง  วันนี้ จะพูดถึงกลยุทธ์ Sector Rotation หรือการหมุนเวียนสลับกลุ่มการลงทุน ที่แสนจะเรียบง่าย แต่พิสูจน์แล้วว่าสามารถเอาชนะตลาดได้ในระยะยาว

ลองคิดเล่นๆ ดูนะครับว่าดัชนี SET index ที่เราใช้อ้างอิงกันอยู่ทุกวันนั้นคืออะไร ? และสะท้อนถึงอะไร ?

SET index คือ ดัชนีอันสะท้อนถึงหุ้นทั้งหมดในทุกกลุ่มอุตสาหกรรมของตลาด นั่นแปลว่า มีทั้งหุ้นที่ขึ้นอย่างร้อนแรงและหุ้นที่ตกอย่างรุนแรง  นั่นแปลว่ามีทั้งกลุ่ม sector ที่นำตลาดอย่างแข็งแกร่ง และ sector ที่ลงอย่างถล่มทลาย ทุกอย่างถูกเฉลี่ยเข้ามาในสัดส่วนที่แตกต่างกันออกไป

แล้วหากเราเลือกลงทุนเฉพาะในกลุ่มอุตสาหกรรมที่เป็นผู้นำของตลาดล่ะ คุณคิดว่าเราจะเอาชนะตลาดได้มั้ย ???

ด้วยแนวคิดที่แสนจะเรียบง่ายนี้ ผมคิดว่าทุกท่านน่าจะพอมองภาพออกแล้วว่ากลยุทธ์นี้จะเอาชนะตลาดได้อย่างไรกระบวนการการทำงานของ sector rotation จะมีลักษณะดังนี้ คือ

จากกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีทั้งหมดกว่า 28 sectors ในตลาด เช่น BANK AUTO PETRO ENERG เป็นต้น ในแต่ละวัน เราจะทำการจัดลำดับ 1 ถึง 28 ไล่เรียงจาก sector ที่มีโมเมนตั้มขาขึ้นสูงสุด ไปถึง sector ที่มีโมเมนตั้มขาขึ้นน้อยสุด  จากนั้น ก็จะทำการเข้าซื้อหุ้นในกลุ่ม sectors ลำดับต้นๆ อันถือเป็นผู้นำตลาด  แล้วถือไปเรื่อยๆ ก่อนขาย และเปลี่ยนตัวเล่น เมื่อมี sector ใหม่แซงขึ้นมาเป็นผู้นำตลาดแทน

ยกตัวอย่างเช่น ระบบจะทำการเข้าซื้อหุ้นใน sectors 5 ลำดับแรก sector ละ 2 ตัว (โดยเลือกตัวที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด) ดังนั้น จะมีหุ้นในพอร์ตทีละ 10 ตัว จากนั้น เราจะทำการถือหุ้นไปเรื่อยๆ ตราบใดที่ sector นั้นยังคงอยู่ใน 5 ลำดับแรก และขายออกทันทีเมื่อ sector นั้นหลุดออกมา ก่อนเข้าซื้อหุ้นใน sector ผู้นำตลาดใหม่แทน หมุนเวียนเช่นนี้ไปเรื่อยๆ

ทั้งนี้ การถือหุ้นใน sector แกร่งสุดก็ไม่ได้การันตีว่าจะรอดเสมอไป ในสภาวะวิกฤตต่างๆ เช่น ปัญหาเศรษฐกิจ หรือ สงคราม หุ้นแดงทั้งตลาด ดังนั้น sector นำตลาดก็มีสิทธิ์โดนเหมือนกัน ดังนั้น เราต้องนำสภาวะตลาด (อ้างอิงตามการเคลื่อนไหวของ SET index) มาพิจารณาด้วย โดยจะลงทุนเฉพาะในสภาวะที่ตลาดเป็นใจ ทำการซื้อหุ้น และ rotate ไปเรื่อยๆ แต่ในสภาวะที่ตลาดไม่เป็นใจ ระบบจะปิดสถานะทุกอย่าง และรอจนกว่าสภาพตลาดจะกลับมาดูดีอีกครั้ง

ภายใต้แนวคิดนี้ ผลการทดสอบย้อนหลังไป 10 ปี พบว่า sector rotation สามารถเอาชนะตลาดได้อย่างเป็นที่น่าพอใจทั้งในเชิงผลตอบแทนและความเสี่ยง โดยให้ผลตอบแทนเฉลี่ยที่ 24.4% ต่อปี  เทียบกับ 8.5% ต่อปีจาก SET buy and hold ในขณะที่ในเชิงความเสี่ยง ระบบมีค่า maximum drawdown ซึ่งแสดงถึงเปอร์เซ็นต์การย่อตัวสูงสุดของเงินในพอร์ต อยู่ที่ -18.3% ในขณะที่ SET buy and hold มีค่า maximum drawdown สูงถึง -58.0 %

จะเห็นว่า กลยุทธ์ที่เรียบง่าย ไม่ซับซ้อน แต่แฝงไปด้วยหลักแนวคิดที่ถูกต้อง มีเหตุและผล ก็สามารถเอาชนะตลาดได้สบายๆ

สุดท้ายนี้ ขอขอบคุณข้อมูลจาก นายชัยพัฒน์ ศรีขจรลาภ นักศึกษาคณะวิศวกรรมศาสตร์ มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์ กับโครงงานวิจัยภายใต้คำปรึกษาของผมครับ

โชคดีในการลงทุนครับ


Strategic Advisor Think Algo

อ.นาย ผศ.ดร.ศุภวัฒน์ สุภัควงศ์
ThinkAlgo – The First Professional A.I. Trading Provider
บริษัทวิจัยและพัฒนากลยุทธ์การลงทุน